【鋁博士網(wǎng)】西北地區(qū)鋁廠優(yōu)惠電價(jià)或?qū)⒈蝗∠簱?jù)消息隨著鋁價(jià)的上漲，青海省政府、電網(wǎng)與鋁廠之間又展開了新一輪的協(xié)商。按照之前的協(xié)商情況，當(dāng)鋁價(jià)低于11000元/噸時(shí)，鋁廠獲得1毛錢的電價(jià)優(yōu)惠，當(dāng)鋁價(jià)在11000-11500元/噸之間時(shí)，鋁廠獲得7分錢的電價(jià)優(yōu)惠，而目前鋁價(jià)已經(jīng)漲至12000元/噸附近，因此政府和電網(wǎng)均認(rèn)為之前的政策需要取消。目前三方的協(xié)商正在進(jìn)行中。 　　鋁廠優(yōu)惠電價(jià)多為臨時(shí)“救濟(jì)”措施，隨著企業(yè)盈利改善取消是一種必然：去年，在鋁價(jià)快速下跌的過(guò)程中，鋁廠在政府斡旋下從電網(wǎng)獲得了“優(yōu)惠電價(jià)。這些“優(yōu)惠電價(jià)”多為臨時(shí)性救濟(jì)措施，隨著鋁價(jià)回暖，企業(yè)盈利改善，青海、甘肅等地的優(yōu)惠電價(jià)面臨取消命運(yùn)。 　　只有云南省內(nèi)電解鋁企業(yè)的用電成本受益于電力體制改革或?qū)⒗^續(xù)下降。同時(shí)具備自備電的鋁廠也不受影響。 　　復(fù)產(chǎn)之路或?qū)⑦h(yuǎn)長(zhǎng)于預(yù)期：2015年，400多萬(wàn)噸電解鋁產(chǎn)能被迫檢修或關(guān)停，由于復(fù)產(chǎn)對(duì)周轉(zhuǎn)資金要求不低，10萬(wàn)噸產(chǎn)能復(fù)產(chǎn)資金達(dá)1億，在供給側(cè)改革及銀行對(duì)過(guò)剩行業(yè)惜貸嚴(yán)重的背景下，電解鋁企業(yè)融資復(fù)產(chǎn)的可行性越來(lái)越低。 　　若電價(jià)優(yōu)惠真正取消，西北地區(qū)原本略有盈利的企業(yè)或轉(zhuǎn)歸更加微利，甚至虧損的局面，企業(yè)生存更加艱難更不用說(shuō)復(fù)產(chǎn)。 　　電解鋁供需格局持續(xù)向好：按照目前新增產(chǎn)能投產(chǎn)和關(guān)停產(chǎn)能復(fù)產(chǎn)的狀況，供給不足的局面或?qū)⒇灤┤辍?duì)于2017年也并不悲觀。隨著供給側(cè)改革不斷推進(jìn)，以及電解鋁企業(yè)自身產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，高耗能并且遠(yuǎn)離消費(fèi)地的電解鋁產(chǎn)能將持續(xù)退出市場(chǎng)，電解鋁供給不足的局面也有望延續(xù)。 　　繼續(xù)“買入”云鋁和中孚！ 　　在供給側(cè)改革推進(jìn)，電解鋁行業(yè)供需結(jié)構(gòu)改善的過(guò)程中，優(yōu)勢(shì)電解鋁企業(yè)的利潤(rùn)將實(shí)現(xiàn)反轉(zhuǎn)。行業(yè)新盈利周期下，選擇業(yè)績(jī)彈性大，成本/成本改善明顯的企業(yè)是必然。按照業(yè)績(jī)彈性排序，維持云鋁和中孚“買入”評(píng)級(jí)！